伊朗冲突引发市场恐慌 欧洲天然气期货周一开盘飙升20%
受伊朗冲突升级消息影响，欧洲基准天然气期货价格周一开盘暴涨20%，市场分析认为这主要反映了短期风险溢价。
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发表日期：2026年3月2日
尽管能源市场并非完全措手不及，但中东冲突升级的消息仍在周一（2月27日）早晨导致欧洲天然气价格急剧上涨。
作为欧洲基准的荷兰所有权转让中心（TTF）天然气期货价格在2月27日收盘时还稳定在相对较低的每兆瓦时32欧元左右。然而，周一开盘时，价格已跃升至每兆瓦时38.6欧元，涨幅达20%。
分析指出，当此类重大事件发生时，需区分基本面短缺与市场恐慌。全球约18-20%的液化天然气（LNG）需通过霍尔木兹海峡运输。虽然大部分运往亚洲，但自欧洲减少对俄罗斯天然气依赖以来，其对卡塔尔等供应源的依赖加深。因此，短期内任何运输中断都可能在LNG市场引发短缺和激烈竞争。
因此，周一早晨的天然气价格飙升目前主要被视为一种“风险溢价”。
从理性角度看，欧洲供暖季已接近尾声。尽管欧洲大陆天然气储存库的整体填充率处于较低水平，但仍被认为足以缓冲一次立即、短期的供应冲击。当前的市场恐慌情绪，源于无人知晓冲突将持续多久，以及如果中东局势持续紧张，将如何（以何种成本）为2026/2027年冬季填充储气库。
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