匈牙利居民账户资金创纪录却放弃万亿福林投资 财富管理市场结构性分化加剧

布达佩斯——尽管匈牙利居民在银行的活期和即期账户中的福林存款在2025年11月达到历史峰值，首次突破11万亿福林大关，但同期居民定期福林存款总额却降至3282亿福林，为2024年9月以来的最低水平。

咨询公司Blochamps的分析指出，狭义定义的居民存款也创下97770亿福林的新纪录。然而，分析强调：“这并非储蓄成功，而是拖延行为：如此巨额资金实际上以近乎零收益的状态闲置。”

分析进一步指出，若将同样处于创纪录高位的现金持有量计算在内，总额约达24万亿福林规模。这意味着，仅就居民部门而言，每年的潜在损失至少达万亿福林级别。

尽管居民存款平均利率已从2025年9月的3.84%降至3.61%，同期通货膨胀率也从4.3%放缓至3.8%，使得银行存款的实际回报率已更具竞争力，但资金仍未大规模转向定期存款。

Blochamps的分析师认为，这清楚地表明：“主要障碍并非利率水平，而是决策机会和意愿的缺失。正因如此，大多数银行仍不愿为定期存款提供有吸引力的利率。” 据其估计，80-90%的匈牙利居民没有实质性的、可自由支配的金融储备。

“大多数人的钱仍然存放在活期账户和现金中，因为他们感觉自己在储蓄市场上没有位置。”

Blochamps的分析师表示，2025年的数据并未显示储蓄文化的增强，反而揭示了其两极分化。富裕阶层积极管理其财富，而绝大多数居民甚至不愿动用暂时可闲置的资金。创纪录数字的背后并非普遍现象，而是财富的集中。

根据Blochamps的2025年总结，决定2026年财富管理市场竞争的将不再是储蓄宣传活动，而是系统层面的应对措施。

分析还指出，根据央行统计数据，2025年家庭持有的国外金融资产比例已接近6.5%，乍看之下似乎显著。然而，在欧洲范围内比较，这仍属于较低区间，且国内金融财富总量的增长远远超过了国外资产组合的增长。

Blochamps的分析认为，国外资产的增长主要与最富有的1-2%阶层相关，原因是财富日益集中在更窄的范围内，而这个群体自然会考虑国际投资组合和海外房地产。

Blochamps Capital首席执行官伊斯特万·卡拉吉奇（Karagich István）补充说，在匈牙利，目前并未发生居民大规模将资金转移至国外的情况。

尽管由于Revolut等数字银行服务，存在某种形式的资金外流，数百万客户账户在统计上确实显示为“流向国外”，但这些账户通常余额较低，其目的并非将资金转移出境，而仅仅是为了管理流动性和便利日常支付。

伊斯特万·卡拉吉奇总结道：“2025年数据最重要的结论是，匈牙利财富管理市场正在发生结构性变化。客户更少、财富更集中、责任更大、期望更高。若在2026年不能从系统层面应对这一变化，将会落后——不是在技术上，而是在信任上。”