欧洲央行警告：伊朗战争或冲击欧洲银行体系，能源价格飙升是主要风险

欧洲央行（EKB）监管负责人玛查多（Machado）警告称，伊朗与以色列之间的冲突可能对欧洲银行体系构成冲击，但主要风险并非来自直接敞口，而是潜在的能源价格飙升所引发的连锁反应。

玛查多指出，欧元区银行对伊朗和以色列的直接风险敞口相对于其损失吸收能力而言是微小的。在资产端（例如贷款形式），这仅占核心资本的0.7%；在负债端（例如银行债券），占比为0.6%。即使将邻近国家计算在内，敞口也仅占受监管机构总资产的不到1%。根据欧洲央行最新数据，相对于27.8万亿欧元的资产负债表总额，敞口规模约为2780亿欧元。

玛查多认为，更严重的风险在于能源价格可能再次飙升，这可能引发通胀冲击并最终导致经济放缓。

“如果能源价格上涨，可能会引发通胀波动，从而对经济活动产生衰退效应，”这位监管负责人表示。他补充说，这可能通过失业率上升直接影响银行体系，因为就业状况对贷款机构而言是关键因素。

关于美国私人信贷市场的动荡（包括黑石集团旗舰投资基金的不稳定），玛查多强调，他们“没有观察到任何具体迹象”表明其会蔓延至欧洲银行。然而，欧洲央行正密切关注合成证券化交易，银行通过这些交易，利用衍生品或担保将投资组合风险转移给外部投资者。

监管的目标是防止这些风险通过间接融资渠道回流至银行体系。玛查多透露，欧洲央行计划进行独特的交易层面数据收集，以全面了解此类交易的规模以及通过“后门”产生的潜在风险敞口。合成风险转移交易市场正呈现爆炸式增长：2025年上半年较上年同期增长了85%，部分原因在于监管变化。