德国汽车零部件巨头采埃孚(ZF)陷财务困境 拟裁员1.4万并重组业务

德国汽车零部件制造商采埃孚(ZF Friedrichshafen AG)正面临高利率环境和运营利润率恶化的双重压力。为此，公司计划削减约1.4万个工作岗位，其电动汽车部门也将受到影响。

财务困境根源 公司的财务困难可追溯至此前两笔总计约200亿美元的收购交易。通过这些交易，采埃孚扩大了其电动和软件驱动汽车相关业务组合，但信用评级机构随后将其下调至“不建议投资”类别。

改善迹象与应对措施 不过，已有改善迹象显现：采埃孚2月份发行的欧元债券收益率已从去年4月的7%降至5.5%。首席财务官德克·弗里克(Dirk Frick)表示，公司在过去一年已减少数亿欧元债务，目前正致力于恢复投资级评级。公司计划动用其60亿欧元可用流动性的一部分，回购大量将于2027年到期的债券。

为降低债务，采埃孚已开始业务重组。去年12月，公司以15亿欧元的价格将驾驶辅助系统部门出售给三星旗下的哈曼国际(Harman International)。此外，公司正在研究出售Lifetec部门，为传动系统业务的某些部分寻找合作伙伴，并计划从风电部门引入资本。

行业背景与战略转向 电动化转型冲击了整个行业。Stellantis本月宣布了222亿欧元的减记和成本，主要与重新考虑电动汽车战略（例如推迟某些车型的推出）有关。福特(Ford)和通用汽车(General Motors)也不得不采取类似措施。

采埃孚表示，转型放缓推高了市场对混合动力车型的需求：在欧洲，插电式混合动力汽车销量去年增长了约三分之一，这有利于公司的传动系统业务。

作为新的收入来源，采埃孚也向国防工业领域拓展，计划将其在该领域的业务规模扩大一倍。尽管预计到2028年，国防业务收入仍仅占公司总营收的1%，但扩张是从较低基数起步的。