匈牙利2025年政府债务占GDP比重升至74.9% 连续第二年未能下降

匈牙利国家银行（Magyar Nemzeti Bank）最新发布的金融账户统计数据显示，2025年底，匈牙利政府债务占国内生产总值（GDP）的比重达到74.9%。

与一年前相比，该比率上升了1.4个百分点，且为连续第二年未能下降。

国家经济部长纳吉·马尔通（Nagy Márton）曾于1月预测该比率为74.6%，实际数据略高于预期。债务比率上升主要是高赤字的结果，同时分母效应也起到了一定作用：经济停滞无助于债务比率的降低。上一次出现更高的年终债务比率是在2021年。

统计还显示，2025年全年，政府预算的净融资需求占GDP的4.7%。尽管该指标与官方的欧洲账户体系（ESA）赤字指标并不完全吻合，但实践中两者通常没有差异。这意味着去年的赤字率得以从2024年的5.1%下降。纳吉·马尔通此前曾预测赤字率为4.9%，因此在政府预算平衡方面，出现了与政府债务情况相反的意外方向。

然而，该数据并未改变以下判断：为实现今年5%的赤字目标，下半年很可能需要进行预算调整。从更长远的角度看，2000年至2023年间典型的7%预算赤字在2024-25年已降至5%。今年官方的赤字目标也是5%，总理欧尔班·维克托（Orbán Viktor）甚至出人意料地预测2027年也将维持这一赤字水平。

统计还表明，去年家庭净融资能力（简化为储蓄意愿）有所下降。占GDP 4.3%的数值已显著低于两年前约7%的水平。

这意味着，经济中两大部门——政府和家庭——合计的GDP融资能力已微幅转为负值（-0.4%），这是两年来首次出现这种情况。目前这尚未危及外部平衡状况，因为第三大部门——企业部门——由于投资意愿低迷，并未显示出融资需求。只有当家庭消费活跃的同时，企业投资意愿也开始显著上升时，外部平衡才可能出现实质性恶化。