匈牙利2025年GDP仅微增0.3% 远未达政府“起飞”预期

匈牙利中央统计局（KSH）近日公布了2025年国内生产总值（GDP）的初步估算数据。数据显示，与2024年相比，匈牙利经济在2025年仅增长0.3%（经日历效应调整后）。未经调整的原始增长率为0.4%。

季度表现

按季度细分，2025年经济增长轨迹如下：

• 第一季度（1-3月）：GDP较2024年同期下降0.3%。
• 第二季度（4-6月）：GDP转为增长0.3%。
• 第三季度（7-9月）：GDP增长0.7%。
• 第四季度（10-12月）：根据初步估算，未经调整的GDP增长0.7%，经季节性调整后增长0.5%。统计局补充称，第四季度GDP较第三季度环比增长0.2%。

长期停滞与预期落空

这一结果意味着，除非2026年第一季度出现重大转变（目前尚无迹象），否则匈牙利经济将在整个议会周期内近乎停滞。经济产出在2022年第二季度达到峰值，恰逢上次议会选举。与2019年底相比，当时GDP达到其水平的106.39%，而目前仅为105.83%。

长期比较显示，匈牙利经济上一次经历长达四年的停滞是在2009年至2013年之间。

政府曾为2025年设定“经济起飞”（repülőrajt）目标，最初计划增长3%至6%，后在制定预算时调整为更保守的官方目标——增长3.4%。实际0.3%的增长率远未达到这一预期。

行业贡献与拖累

统计局表示，对GDP增长贡献最大的是服务业，特别是金融保险活动、贸易以及建筑业。

工业是拖累经济增长的主要因素。其增加值在去年第一至第三季度同比分别下降3.2%、2.9%和1.7%。1月至11月期间（此为最新可用数据），工业生产较2024年同期下降3.6%，期间仅有两个月录得正增长。被政府寄予厚望的汽车制造业和电池产业均表现疲软。

农业也经历了艰难的一年，春季霜冻和夏季干旱造成严重损失。第二和第三季度农业增加值同比分别大幅下降10.3%和6.2%。全年农业总产出较2024年下降3.6%，统计局将此归因于作物种植危机。

服务业支撑与投资疲软

在工业和农业数据惨淡的背景下，服务业勉强将全年经济增长拉至接近零的水平。该部门在前三个季度分别增长1%、1.4%和1.5%。零售额在11月底之前较2024年同期增长2.8%（尽管缺少关键的圣诞购物季数据）。

真正的困境在于企业部门。企业投资在前三个季度较2024年水平下降5.5%，尽管有一些大型项目启动，但持续三年的下滑趋势可能已接近底部。