美国投行业绩强劲：2025年收入破千亿，2026年并购与IPO前景乐观

路透社——近期，多家美国主要银行报告了强劲的季度业绩，全球投资银行业收入在2025年突破了1000亿美元大关。

摩根士丹利（Morgan Stanley）首席财务官 Sharon Yeshaya 向路透社表示：“我们看到并购（M&A）和首次公开募股（IPO）业务都在加速。”她称，该行预计特别是在医疗保健和工业领域将有更多交易。

尽管部分金融机构的季度业绩未达分析师预期，但其他大行高管也报告了活跃的业务状况。例如，美国银行（Bank of America）的投资银行费用收入仅增长1%，而摩根大通（JPMorgan Chase）则因该部门业绩疲软且多项交易推迟至2026年而令投资者失望——尽管Dealogic数据显示，去年该行在行业层面仍收取了最高费用。

2026年展望积极

摩根大通首席财务官 Jeremy Barnum 表示：“展望未来，我们预计2026年客户活动和交易活动将保持强劲，我们正在进行的交易也支持这一点。”

Gabelli Funds 投资组合经理 Macrae Sykes 称：“我预计2026年将是IPO和已宣布收购特别强劲的一年。多个有利因素支撑市场：健康的GDP增长、放松监管，以及美联储（Fed）2025年降息带来的资本成本缓和。”

富国银行（Wells Fargo）首席执行官 Charlie Scharf 表示：“我们以远超过去五年任何时点的业务存量开启了2026年——尽管市场状况当然可能随时变化。”

2025年交易活动复苏

2025年是大型交易和IPO的强劲之年，超出了所有预期。这一点尤其值得注意，因为春季美国前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）宣布对世界主要经济体征收全面关税，动摇了全球市场和投资者信心。

私募股权和风险投资公司支持的交易预计今年也将活跃起来。这些参与者等待多年，期待估值恢复和投资者需求回归。

大型交易在2025年显著回归。其中规模最大的是电子游戏开发商艺电（Electronic Arts）550亿美元的收购要约，若达成将成为史上最大的杠杆收购。由于年底意外的交易浪潮，银行家和顾问们在假期期间仍在工作，许多人甚至将笔记本电脑与礼物打包在一起。

银行战略与市场波动

2025年对富国银行尤为重要，该行设定了一个雄心勃勃的目标：跻身美国五大投资银行之列，并以此实现其传统上以消费信贷为基础的业务的多元化。Scharf 称，该行参与了2025年两笔最大的并购交易并提供咨询，在已宣布收购的排名中从第12位跃升至第8位。

股票和债券市场的波动也提振了华尔街主要银行的交易收入。分析师认为，由于对美联储货币政策的不确定性、对股市泡沫的担忧以及对经济状况的疑问，交易业务前景依然乐观。

高盛（Goldman Sachs）报告第四季度股票交易收入创纪录。摩根士丹利在股票和债券交易方面也实现了显著增长，摩根大通和美国银行情况类似。

Aptus Capital Advisors 股票主管 David Wagner 解释称：“在这样一个政治不确定性加剧的时期，投资者的怀疑情绪通常会上升，从而导致更多冲动、临时的交易。这很可能在2026年持续，因为我们已经看到了一些令人惊讶的经济政策公告。”