匈牙利央行(MNB)宣布将动用外汇储备应对能源危机引发的市场波动

匈牙利国家银行（Magyar Nemzeti Bank, MNB）周二发布声明称，其货币政策委员会（Monetáris Tanács）已审议经济与金融进程，并决定为满足因能源进口而产生的显著外汇流动性需求提供保障。

央行副行长库拉利·佐尔坦（Kurali Zoltán）就该举措表示，若市场参与者需要外汇，他们可通过央行以即期或远期交易的形式，动用外汇储备来满足需求。

库拉利指出，地缘政治紧张局势导致大宗商品价格波动和上涨。他强调：“我们希望避免市场过度解读外汇市场与能源市场之间的关联，从而引发过度波动。”他重申，央行的目标依然是锚定通胀预期并维持金融稳定。

库拉利补充说，央行将持续监控储备使用情况，并关注储备充足率指标。他提及，目前外汇储备正处于历史高位，接近600亿欧元。

操作细节与政策立场

• 市场定价：央行将以市场价格提供外汇储备，这意味着其无意通过定价直接影响福林汇率。
• 无额度限制：该计划没有设定总额度上限。
• 非强制性：市场参与者并非必须使用此选项，央行仅是提供一个选择。
• 信息保密：央行未来也不会公布具体动用了多少外汇储备（2022年能源危机期间的做法类似）。

库拉利认为，对此可能存在显著需求，重要的是让能源进口导致的外汇市场不确定性得以在价格中体现。他强调：“我们不认为当前情况是2022年局势的重演。我们的目标是，将可能出现的额外外汇需求从市场中疏导出去，并缓解由此产生的波动。”

货币政策保持谨慎

库拉利重申了央行谨慎、耐心、数据驱动的决策模式。他表示：“我们仍将逐月决策，并未如2月所沟通的那样开启降息周期。”他认为，在当前困难时期，这种谨慎和耐心的态度是值得的。

他承认央行也看到了风险路径，并寄望于未来两周能厘清近期地缘政治和市场事态将带来何种长期影响。“距离利率决策还有两周，这有助于我们准确理解和评估这些影响。”货币政策委员会将于两周后再次召开利率决策会议。库拉利表示，在当前环境下，很难预先勾勒任何政策路径。

通胀与风险背景

央行在声明中强调，其首要目标是实现并维持价格稳定。过去几个月收到的通胀数据以及年初受抑的重新定价，均与央行12月关于通胀基础进程改善的预测相符。2026年2月，通胀率已放缓至1.4%。

然而，随着地缘政治冲突加剧，大宗商品价格和新兴市场资产的风险溢价已显著上升。

库拉利的表态因近期事态而备受关注：就在两周前，匈牙利国家银行在观察到有利的汇率条件后，将基准利率下调至6.25%，此为长时间以来的首次降息。市场此前已为今年定价了四次降息，但截至昨日，银行间利率中已无此预期。在此背景下，央行的形势评估以及对未来利率政策的任何潜在暗示都显得尤为重要。