西方制裁重压：俄罗斯乌拉尔原油对布伦特原油贴水创2023年4月以来新高

布达佩斯——根据能源及大宗商品价格评估机构Argus Media的数据，上周五，从俄罗斯西部港口装运的乌拉尔原油相对于即期布伦特原油的平均贴水达到每桶30.62美元。这是自2023年4月以来的最大价差。

受此影响，乌拉尔原油的出口价格勉强超过每桶40美元：波罗的海港口普里莫尔斯克的报价为每桶42.09美元，而黑海港口新罗西斯克的报价仅为每桶40.44美元。

这一价格水平远低于俄罗斯政府在编制2026年预算时依据的每桶59美元的平均价格。较低的销售价格将减少石油公司的收入，进而导致国家预算的税收收入降低。

价差扩大的主要驱动因素是去年年底实施的美国制裁。华盛顿此前因印度购买俄罗斯石油而对其加征了50%的关税，随后又将俄罗斯两大石油公司——俄罗斯石油公司和卢克石油公司列入制裁名单。此后，美国前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）取消了针对印度的25%附加关税，此举可被视为一项双边贸易协议的第一步。

英国和欧盟也收紧了限制。自2月1日起，它们将俄罗斯石油的价格上限下调至每桶44.10美元；在此价格水平之下，欧洲公司仍可提供运输和保险服务。

当乌拉尔原油运抵印度时，其相对于布伦特原油的贴水收窄至每桶约12美元，这也是自2023年4月以来的最高水平。然而，目前尚不清楚谁从出口价格与目的地市场价格之间的巨大差额中获利。此外，特朗普周六宣布的15%全球关税计划将如何影响印度的购买意愿，目前仍不确定，尤其是在一家法院裁定其先前的关税措施不合法之后。