匈牙利家庭税惠新政或催生近4000亿福林额外储蓄，保险及养老基金寻求新机遇

布达佩斯——自2026年起，数十万匈牙利家庭将因政府扩大育儿家庭税收减免政策而实现可观的收入增长。此举被视为选举前财政激励措施的核心内容之一。

税收变化对高收入家庭影响最为显著。例如，一名月收入略高于最低工资（毛收入40万福林）、40岁以下且育有两子的母亲，自1月起因免税政策，其净收入增加了6万福林。而一名月毛收入150万福林的同等条件母亲，则可免于缴纳每月22.5万福林的个人所得税。

受影响群体的净收入因此可一次性增长22.6%。

然而，一个关键矛盾随之浮现：健康基金和养老储蓄的用户通常可申请国家补贴（即个人所得税退税），金额相当于其年度缴费的20%。例如，每月存入3万福林（年36万福林）的用户，每年可从国家获得7.2万福林退税。但对于因新政而免税的家庭而言，他们无法利用此项针对性补贴，因为其工资中的税款已直接留在其银行账户。

行业反应：普遍乐观，视作机遇

针对2026年的变化，我们咨询了自筹资金（öngondoskodás）领域的主要参与者，包括保险公司以及健康和养老基金。回应中悲观情绪极少，多数认为家庭额外收入的增加，主要通过提升储蓄能力，反而可能促进相关储蓄产品的利用率和普及度。

K&H保险公司表示：“对养老金保险的需求不仅基于税收抵免，也基于对可预测的自筹资金日益增长的需求。因此，我们认为我们的价值主张依然稳定。”该公司坚信，养老金保险在税改后仍将保持竞争力。

尽管部分储蓄者将失去税收抵免机会——据自愿养老基金全国协会（ÖPOSZ）估计，受影响者比例约为17%——但服务提供商认为，自筹资金形式仍能提供决定性优势。

Gondoskodás养老基金指出，20%的税收优惠并非自愿养老储蓄的唯一价值。存入的个人和雇主款项会产生收益，该基金结构在低成本下提供可持续、透明的运营，以及可根据生活状况调整的投资组合选择。该基金强调：“储蓄即使没有税收抵免，也是理性决策。”

NN保险公司提醒，养老金保险是市场上唯一不受未来可能提高退休年龄影响的养老储蓄选项。此外，储蓄不仅可用福林，也可用欧元进行，并提供广泛的投资工具选择。

Groupama保险公司认为，未来市场可能更加分化，某些领域内，自由支配储蓄或可取代部分养老储蓄。

市场潜力与短期调整

市场参与者主要从税改中看到增长潜力。他们认为，家庭口袋里的额外收入使得此前无力储蓄的人也能开始储蓄。而那些失去税收抵免的人，也可以用增加的净工资来提高缴费额。

Portfolio基于2022年经验估算，受预算支出影响，2026年前九个月，市场可能寻求近4000亿福林的额外储蓄。

Gondoskodás养老基金预计短期内会有一些调整，尤其是流向流动性强、易于获取的储蓄形式，如政府债券。

Pannónia养老基金强调，其相当一部分会员的缴费超过了每年75万福林的补贴上限，这表明其决策背后不仅是最大化税收抵免，更有一致的养老储蓄策略。该基金认为，税收抵免范围缩小可能在短期内引发负面反应，尤其是在个人缴费方面，但长期来看，对养老自筹资金的信心不会动摇。

NN保险公司持类似观点，认为拥有养老金保险、储蓄多年的客户不会因此类税收变化而偏离目标，预计不会出现大规模解约潮。

雇主角色日益重要

自筹资金不仅是个人任务。在发达西方国家，雇主在养老储蓄中承担的部分通常至少与雇员相当，甚至更多。在匈牙利，目前居民缴费仍占主导。最新数据显示，2025年前三季度，自愿养老基金账户收到1470亿福林缴费，其中1100亿福林（75%）来自基金成员，370亿福林（25%）来自雇主。

OTP养老基金首席执行官布道伊·约瑟夫（Budai József）报告了积极经验：“雇主对增加基金缴款越来越开放，同时也认识到自身在支持员工长期财务和健康安全方面的责任。”

Gondoskodás养老基金也证实，越来越多雇主将支持员工自筹资金视为战略要素，甚至愿意重新考虑福利方案。

变通方案与行业建议

重要提示是，母亲的免税仅适用于劳动所得（如工资、企业家收入），所有人仍需为资本收益（如租金、投资收入）缴纳个人所得税。这意味着，即使免税的母亲也可能仍有可退税额度，从而能够继续为其储蓄申请国家支持。

另一种可能的解决方案是，为了保留补贴，将一名纳税的近亲纳入流程。K&H保险公司指出：“在家庭层面处理，养老金保险的退税可能性依然存在，因为合同签署人可以随时免费更改，从而使有资格享受优惠的家庭成员能够利用补贴。”Groupama也建议客户将家庭视为一个经济单位。

不过，此方案仅适用于签署人与被保险人不需一致的养老金保险，而健康基金、养老基金或养老储蓄账户（NYESZ）的用户则无法使用类似选项。

自筹资金行业代表也针对税改向监管机构提出了多项专业建议。自愿养老基金全国协会（ÖPOSZ）敦促，为加强雇主参与，应重新考虑与基金缴款相关的雇主税收制度，提出了将当前个人所得税退税转为普惠性补贴的构想，并建议将长期未变的补贴上限提高至当前水平的两倍，以跟上通货膨胀。