匈牙利保险业2025年资本流入创纪录 监管与AI技术重塑行业格局

布达佩斯——根据在“Portfolio保险2026”会议上公布的分析，匈牙利保险市场在2025年创下资本流入的历史纪录，部分公司的新保费收入较前几年增长超过三倍。

市场表现与投资策略 MoneyMoon创始人兼首席执行官基斯·伊姆雷（Kiss Imre）的分析显示，部分保险公司的增长尤为显著，但也存在大幅回落的情况。分析指出，“销售发生在拥有最佳资产工具的地方”。

一些保险公司，例如Uniqa，在更新其资产工具产品方面采取了重大举措：淘汰了2017年前的大部分旧基金，并以新基金替代。基斯特别提到了OTP CETOP ETF，该基金已实现1亿欧元的管理资产规模，并在东欧投资领域扮演重要角色，因为在乌克兰-俄罗斯冲突爆发后，它是5-6个类似产品中唯一存续的。

绩效数据显示，CETOP在所有时间范围内都跑赢了MSCI新兴市场指数。保险公司资产工具之间存在显著差异：完全使用CETOP的保险公司回报率为46%，部分使用的为42.9%，而跟踪MSCI指数的仅为38.5%。

分析还指出，一些保险公司持有过高（甚至达10%）的货币市场敞口，而Uniqa的这一比例仅为0.1%。专家强调，不应将客户资金长期置于货币市场工具中，因为这些工具不产生收益，甚至可能造成通胀损失。

监管环境与“道德2.0”框架 关于“道德2.0”框架的小组讨论参与者一致认为，新规并未带来冲击性变化，更多被视为一个持续多年的适应过程的终结。产品开发和销售实践早已朝着监管期望的方向发展，因此实际生效在许多情况下仅意味着微调。

然而，销售方面的质量要求有所加强。市场参与者认为，不断扩大的监管和信息义务增加了行政负担，但未必有助于客户决策。

讨论还涉及“保单转移”实践，参与者认为最大挑战在于确定什么真正符合客户利益，因此有必要严格限制此类交易。

人工智能的应用与影响 会议关于人工智能的小组讨论指出，AI技术已达到可在某些业务流程中实质性应用的水平。在匈牙利，目前主要在个别用例层面可见，保险行业中真正的端到端解决方案仍不多见。

AI在文档和数据处理方面特别有效，并随着其学习能力的发展，越来越多地出现在战略重要领域，如销售。参与者表示，AI目前已应用于房屋保险销售（例如在CIG）、理赔处理（例如在Uniqa）以及财产评估（例如在安联Allianz）等领域。

欺诈预防领域存在显著的商业潜力，AI未来可能在该领域发挥决定性作用。预计AI不会完全取代人力。根据观众投票，AI投资可能在2-5年内收回成本，圆桌会议参与者基本同意这一观点。

抵押贷款保险监管变化 抵押贷款保险监管的变化同时给保险市场带来挑战和机遇。匈牙利国家银行（Magyar Nemzeti Bank, MNB）越来越坚决地要求创造更大的客户价值，同时焦点转向实现国际实践中也具有指导意义的约30%的赔付率，并减少索赔拒绝。

小组参与者认为，这些是复杂的长期产品，找到新的平衡需要定价微调、准确解读赔付率计算以及持续的监管协调，特别是考虑到银行与保险公司合作的战略性质。

匈牙利国家银行立场 匈牙利国家银行（MNB）行长纳吉·科帕尼（Nagy Koppány）在会议上强调：“市场上不能再存在只有保险公司受益、客户不受益的储蓄产品。”

他介绍的结果表明，得益于“道德2.0”人寿保险概念，74%的有问题的投资基金资产已采取或即将采取适当措施，因此客户将遇到比以往任何时候都更好的性价比产品。

行业整合与区域展望 德勤（Deloitte）合伙人梅尔特·鲍拉日（Mérth Balázs）在演讲中引用数据指出，尽管东欧保险市场整合仍在继续，但相对于该地区的市场规模，运营的参与者仍然过多，预期的趋同也未完全实现。

在西欧，保险渗透率约为5%，而在东欧仅为3-4%。尽管如此，2022-2025年间该地区的增长速度仍快于西欧。在15个国家中，保险公司数量从2020年的300家减少到2023年的280家，但这仍然被认为过多。

2026年：转折点与挑战 匈牙利保险市场在2026年迎来转折点：监管环境转型、“道德2.0”框架最后实施阶段，以及技术和AI创新的快速推进，同时带来了严峻挑战和新的增长机遇。

政府和MNB的战略方向——包括引入独特的TKM、对unit-linked产品更高的收益潜力期望，以及全面应用产品监管规则——强烈影响着人寿保险市场的运作。

匈牙利保险协会（MABISZ）主席兼NN保险公司总裁兼首席执行官霍洛·本采（Holló Bence）表示，去年对国内市场的活跃保险公司来说是转折点，但需要细化图景：取消该行业的特别税和简化监管环境至关重要。例如，如果不提高房屋保险费率，性价比的增长可能难以持续。

其他要点

• 房屋保险运动：进入第三年，该运动在民众中已近乎常规化。基于2025年运动的首批经验，公众和专家预计将有30-40万客户出现，数字化趋势也日益增强。
• 销售渠道转型：依赖代理网络的模式因其高固定成本和效率挑战而受到质疑。例如，UNIQA保险公司决定与Hungarikum保险公估人合作，向混合模式转变。
• Insurtech创新：欧洲增长最快的保险科技初创公司之一Ominimo以技术为核心驱动决策、定价和客户流程，AI为其在运营效率和定价领域提供了竞争优势。