地缘政治紧张引发欧洲债市抛售 德国国债收益率升至一年高位

布达佩斯/法兰克福——因中东紧张局势加剧引发市场对能源供应和通胀前景的担忧，欧洲债券市场周一遭遇抛售，核心国债收益率飙升至一年来最高水平。

被视为欧元区基准的德国十年期国债收益率上升5.9个基点，至2.922%，为一年来最高水平。对利率环境变化更为敏感的两年期国债收益率涨幅更为显著，飙升15.1个基点至2.459%，该水平上次出现于去年八月。

此次抛售潮由美国-以色列-伊朗冲突的扩大引发。市场担忧，作为全球最重要石油运输通道之一的霍尔木兹海峡的通行可能面临风险，这将导致严重的供应冲击。受此影响，原油价格已升至2022年以来的最高水平。

周一，伊朗宣布莫杰塔巴·哈梅内伊（Modzstaba Hámenei）将接替其父阿里·哈梅内伊（Ali Hámenei）出任该国最高领袖。此举传递出明确信号：面对美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）施加的压力，德黑兰的强硬派不会退缩。

尽管地缘政治局势紧张，但国债未能从避险资产需求中获益。投资者担心，持续高企的油价可能打乱各国央行计划的利率路径，货币紧缩政策可能再次提上日程。

这一情景对债券价格显然构成负面影响，因为债券价格与收益率呈反向变动关系。

分析指出，伊朗冲突不仅具有军事性质，还可能迅速演变为能源和供应链风险。霍尔木兹海峡周边的不确定性，除了影响石油和液化天然气运输外，还可能波及化肥市场。