特朗普顾问力挺强势美元 与总统观点相左引市场疑虑

美国财政部长贝森特（Steven Mnuchin）表示，强势美元的基础在于建立和维持适当的经济基本面。

他认为，政府应推行能在长期内增强对美元信心的经济政策。

贝森特的声明与美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周二晚间的言论相矛盾，后者曾表示他“非常喜欢”弱势美元。

市场面临的问题是，在近期出现诸多疑虑后，将相信哪一方的观点。

就在美国财长接受采访前几分钟，瑞银集团（UBS）一位高级专家警告称，寻求对冲美元贬值的投资者可能给银行体系带来严峻考验。去年，美元兑其他主要货币贬值近10%，今年又进一步下跌约2%，部分原因是围绕美国经济政策的不确定性。

瑞银短期利率交易部门全球主管本·皮尔逊（Ben Pearson）表示，他们正与越来越多的客户讨论增加对冲交易。他认为，对冲需求可能已达到在金融体系中引发结构性容量问题的程度。

根据巴克莱银行（Barclays）的估计，投资者目前对冲了其美元资产的大约48%。 这一比例在4月份关税冲击后曾暂时升至50%，这清楚表明市场冲击后对冲需求增长的速度有多快。

根据皮尔逊的计算，如果外国投资者的对冲比率上升5个百分点，将导致约1.5万亿美元的美元抛售。只有银行拥有充足资本，系统才能安全处理如此巨大的交易量。

提供对冲服务的金融机构在这种情况下，可能需要通过快速平仓其他头寸来释放资金以满足客户需求，这可能进一步加剧市场波动。

该专家表示，该行业意识到相关风险，并正在寻找替代方案以减轻负担。然而，问题在于，在极端市场情况下，银行可能不得不选择服务哪些客户，限制对哪些客户的服务。