匈牙利中央统计局公布数据：2025年工业产值下降3.2%，政府归咎于外部因素

匈牙利中央统计局（KSH）发布的数据显示，2025年全年工业产值较2024年水平下降3.2%。

月度数据与年度趋势 2025年12月，工业产值同比增长1.8%。然而，经工作日调整后的数据则显示同比下降1%。与2025年11月相比，经调整后的工业产出增长了0.9%。

行业表现分化 在制造业的大部分子行业中，产值同比有所增长。在权重最大的领域中，汽车制造以及食品、饮料和烟草制品的生产仅小幅扩张。相比之下，计算机、电子和光学产品的制造以及电气设备的生产则显著增长。

政府解释与措施 匈牙利国家经济部（Nemzetgazdasági Minisztérium）将疲弱的工业数据主要归因于外部因素。该部表示，俄乌战争的持续以及德国经济的疲软继续抑制着工业表现。该部还批评了布鲁塞尔（欧盟），称其承诺给乌克兰的资源将从包括匈牙利在内的欧洲国家抽调。政府拒绝了这一做法，并强调匈牙利资源应用于服务家庭和国内企业。

为抵消负面外部影响，政府正通过减税和有针对性的计划来支持工业和中小企业，包括德米安·山多尔计划（Demján Sándor Program）、3%固定利率中小企业贷款、“1+1”计划、900亿福林的企业减税方案以及150家新工厂计划。固定3%利率的“家启动计划”（Otthon Start Program）也旨在刺激建筑业。该部认为，短期内消费的进一步活跃可能改善经济表现。

分析师观点

• 经济分析中心（Gazdaságelemzési Központ）首席分析师莫尔纳尔·丹尼尔（Molnár Dániel）指出，2025年底工业呈现了更有利的图景。但他强调，年度扩张部分得益于比前一年多一个工作日。按季度计算，去年最后三个月的产量继续下降。分析师预计，2026年全年工业将恢复增长。
• Gránit Alapkezelő首席经济学家雷戈什·加博尔（Regős Gábor）认为，12月工业表现良好，但经工作日调整后产量下降了1%。尽管如此，下降幅度小于前几个时期的典型降幅。他指出，一个数据点尚不意味着趋势逆转。尽管工业下降趋势已停止，但生产水平仍比2021年低7.7%。
• ING首席分析师维罗瓦茨·彼得（Virovácz Péter）表示，由于11月环比下降2%，匈牙利整个工业甚至未能通过12月的改善来弥补这一损失。与2021年月度平均水平相比，固定基数指数描绘的图景依然严峻：产量目前比2021年平均水平低7.7%。最好的情况是，下降趋势的速度似乎在最近几个月有所放缓。

外部环境与展望 来自德国工业的信号好坏参半。德国制造业11月新订单量环比增长7.8%，同时也比去年同期高出13%。然而，详细数据显示，月度增长的大部分来自高价值订单。若排除这些，扩张率仅为0.9%。德国工业数据本身也表现不佳：环比下降1.9%，同比则下降0.6%。

长远来看，工业的加强和投资的增长可能带来动力。即将投产的大型投资项目也可能发挥作用。分析师指出，汽车制造和电池制造这两个关键驱动行业近期都传来了积极信号，但问题是这是一次性飙升还是真正改善的开始。这些行业仍在与欧洲层面的问题作斗争。