匈牙利福林对美元汇率创乌克兰战争以来新高，市场格局生变

周四，匈牙利福林对美元汇率走强至自乌克兰战争爆发以来从未见过的水平。与此同时，市场背景中浮现出与投资者自2008年金融危机以来所习惯的模式有实质性不同的进程。

周五，美国联邦储备委员会（美联储）应财政部指示进行了所谓的“汇率核查”，在此过程中联系了银行，询问其在干预行动中会报出何种汇率。这尚不意味着美联储的实际干预，但比单纯的口头干预发出了更强的市场信号。

此类核查促使银行平仓那些在美元突然走强时会产生损失的仓位。据猜测，日本央行昨日也采取了类似步骤。

自美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）去年一月上任以来，美元一直表现不佳：从初始接近平价的水平开始，对欧元已贬值至1.18以上。

动荡的总统任期削弱了投资者对这种传统避险支付工具的信心。近期，特朗普收购格陵兰的计划以及与欧洲领导人的公开争执引发了投资者的恐慌。

尽管宣布美元主导地位的终结为时过早，但越来越多的迹象表明，美元敞口已成为投资者不能再忽视的风险。

美元的疲软（以及福林去年的强势）为匈牙利本币带来了多年来的高点。

与此同时，日本由高市早苗（Sanae Takaichi）宣布的提前选举引发了市场动荡。首相在选举前再次宣扬了将给预算带来额外负担的措施——而此时投资者的目光本就聚焦于财政风险。

周五，日本财务大臣的言论加剧了市场对干预的预期，这扭转了交易方向。