美国2025年第四季度GDP增速大幅放缓至1.4% 政府停摆拖累经济增长

美国2025年第四季度国内生产总值（GDP）按年率计算增长1.4%，较前一季度4.4%的增速显著放缓，也低于市场普遍预期的3%。

关键数据点

• 家庭消费：家庭消费支出季度环比增长2.4%。
• 政府支出：受政府停摆影响，政府支出大幅下降，拖累GDP增长近一个百分点。分析指出，若无政府停摆，季度增长率本可达2.3%至2.5%。
• 通胀指标：第四季度GDP价格指数同比上涨3.7%，核心价格指数上涨2.7%。个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.9%，高于前月的2.8%；核心PCE通胀率同比升至3.0%，前值为2.8%。
• 家庭收支：家庭收入增长0.4%，支出增长0.3%。

市场分析 尽管投资表现稳健，消费支出增长也超过2%，但最新数据描绘了一幅复杂的图景。核心PCE通胀率的上升被视为不受欢迎的消息，表明反通胀进程可能并不像其他通胀数据及市场定价所反映的那样一帆风顺。