欧元走强与美元疲软双重影响下 匈牙利福林汇率波动加剧

布达佩斯/伦敦——受欧元持续走强与美元广泛疲软的双重影响，匈牙利福林（HUF）汇率近期出现显著波动。市场分析人士指出，全球主要货币的动态正对包括匈牙利在内的中欧地区货币构成复杂影响。

汇率动态

• 福林对欧元汇率一度触及381.1，较开盘时的379.1有所走弱。
• 福林对美元汇率则一度升至318.4附近，显示美元走弱对区域货币的支撑。
• 随后，福林对欧元汇率回升至379.9附近，但对美元汇率仍维持在317福林上方。

政策背景与市场预期

• 欧洲中央银行（ECB） 多位决策者表示正密切关注欧元升值，因汇率进一步上涨可能加剧欧元区通货紧缩压力，并可能导致央行采取宽松政策回应。奥地利央行行长、ECB理事会成员马丁·科赫尔（Martin Kocher）警告称，若欧元持续走强，ECB可能需要考虑进一步降息，因汇率走势可能影响通胀预测。
• 匈牙利国家银行（MNB） 维持了6.5%的基准利率，其最新沟通未传递实质性紧缩信号。荷兰国际集团（ING）分析认为，这实际上为2月份的降息开了“绿灯”。市场已在收益率曲线上定价了更多的降息预期。
• 美联储（Fed） 的政策决定与沟通成为市场焦点。投资者预期，特朗普（Donald Trump）政府明显容忍甚至暗中支持美元走弱的态度，叠加美联储可能转向宽松的沟通，正对美元构成持续压力。

区域与全球联动

• 捷克：捷克央行领导层已更公开地讨论降息可能性，市场预计今年可能有多达50个基点的宽松。
• 中国：经济陷入通货紧缩螺旋，其结构性扭曲（高储蓄、低消费、出口依赖）增加了类似日本式停滞和全球贸易紧张的风险。
• 马来西亚：林吉特（Ringgit）对美元汇率升至2018年4月以来最强水平，成为表现最佳的亚洲货币之一。

分析与展望

ING在其分析报告中指出，短期内，美元疲软和对乌克兰和平谈判的希望可能支撑福林。但中期来看，降息周期的开始可能因高利差交易头寸而再次对福林构成压力。

市场注意力集中在美联储的利率决定及其主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的新闻发布会，这将为未来几个月的利率路径和美元前景提供指引。此外，匈牙利中央统计局（KSH）发布的12月旅游数据可能提供国内经济状况的线索，但就汇率而言，美联储的沟通和可能的特朗普言论预计将是主要的市场驱动因素。

信源：Bloomberg, Financial Times