美国关税政策不确定性加剧 全球零售商面临成本转嫁困境

路透社报道——根据最新季度财报，从百思买（Best Buy）、塔吉特（Target）到阿贝克隆比 & 费奇（Abercrombie & Fitch），各大零售商均在应对不断变化的关税环境。

分析人士指出，主要问题并非单纯的高关税水平，而是监管的不可预测性。零售商可以为持续不利的环境做准备，但难以有效适应日复一日或周复一周修改的规定。

当前的核心问题在于，美国最高法院裁决后，依据新法律依据征收的10%全球关税，被前总统特朗普（Donald Trump）强调要提升至最高15%。财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，本周可能就会实施上调，但这一举措仍笼罩在不确定性之中。

阿贝克隆比 & 费奇是目前唯一明确将15%关税税率纳入其年度预测的连锁品牌。该公司预计将产生约4000万美元的负面影响，导致利润率下降约70个基点。而去年，该公司曾预估2025年的关税成本约为9000万美元。

其他零售连锁店目前更多地将涨价视为最后手段。例如，塔吉特首席执行官强调，对于预算紧张的消费者而言，价格仍是关键因素，因此只会在万不得已时提价。百思买则正与供应商进行谈判，并使其采购来源多样化，以减轻关税政策不可预测性带来的风险。

影响也波及欧洲企业。德国阿迪达斯（Adidas）警告称，美国关税和美元走势预计将共同使其今年利润减少4亿欧元。

面向消费市场的公司去年已难以适应快速变化的关税环境，不得不应对数百万美元的额外成本。路透社分析显示，全球公司2025年可能面临总计约210亿至229亿美元的冲击，但对2026年的负担预估已调整至约150亿美元。

今年，由于已签订的合同使美国关税趋于稳定，加之较低的税率，在经历了数月的谨慎之后，消费本有望回暖。然而，新近爆发的伊朗冲突引发了新的担忧。

晨星（Morningstar）首席股票分析师戴维·斯沃茨（David Swartz）表示，冲突可能导致运输中断并推高运输成本，同时更高的燃料价格也会增加支出，这不仅会影响所有产品的价格，也会对消费者的钱包产生负面影响。据该媒体报道，这可能会促使消费者大幅节省开支，即使他们在商店里有消费能力。