投资者警告：匈牙利大选后或现政治僵局 市场过度乐观存风险

布达佩斯——匈牙利十年期国债收益率周二跌至6.46%，为2024年底以来的最低水平。以美元计价的匈牙利国债是新兴市场中表现最佳的债券之一。

收益率的下降部分得益于美国国务卿马可·卢比奥（Marco Rubio）周一访问布达佩斯时，提及了美国可能提供金融援助的前景。

随着市场预期4月大选将出现有利结果，匈牙利资产价格在选举前出现上涨。然而，安盛投资管理公司（Aviva Investors）分析师纳菲兹·祖克（Nafez Zouk）警告称，这种“皆大欢喜”的逻辑可能诱使市场承担过度风险。

“福林越强、债券收益率越低，我们就越需要重视市场目前忽视的政治僵局情景，”祖克表示。他认为，随着市场上涨，风险回报比正变得越来越不利，特别是因为民意调查仍显示竞争激烈。

福林兑欧元汇率今年迄今已升值1.7%，远超波兰兹罗提和捷克克朗。这延续了去年7%的升值势头，当时选举预期开始被市场消化。十年期国债收益率较12月峰值已下跌超过70个基点。

然而，安本投资（Aberdeen Investments）投资总监维克托·萨博（Szabó Viktor）呼吁保持谨慎。他认为，不应将美国的金融援助承诺视为板上钉钉，因为前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）此前曾否认过此类协议。

Publicus周二公布的民调显示，在确定投票的选民中，蒂萨党（Tisza Párt）领先青民盟（Fidesz）9个百分点，这与之前的数据基本一致。

祖克指出，欧尔班·维克托（Orbán Viktor）凭借16年的执政经验拥有显著优势。如果蒂萨党未能获得决定性多数，可能暴露出市场定价过高的状态。一场势均力敌的选举结果将意味着更高的治理风险，且无法保证已反映在资产价格中的乐观预期能迅速实现。