匈牙利金融峰会聚焦投资策略：专家称黄金、OTP银行及布达佩斯证交所存机遇

在一场金融投资会议上，多位匈牙利金融机构高管与分析师分享了他们对宏观经济、资本市场及具体投资领域的看法。

宏观经济与市场展望 Erste银行首席宏观经济分析师Nyeste Orsolya表示，欧元区经济正在缓慢复苏，而新兴经济体预计将保持更强劲的增长。她指出，今年最大的全球宏观经济问题之一是美国劳动力市场的状况。

OTP Private Banking负责人Bozsogi Tamás强调了稳定性和国际机构背景作为竞争优势。他认为，在市场不确定的环境下，确保均衡的资本配置至关重要，有意识的准备比寻找完美的入场时机更重要。

Wood & Company私人财富管理主管Pleschinger Gyula Márk则指出，跨境财富管理服务和人工智能的实际应用是公司的主要竞争优势之一。

HOLD Alapkezelő的合伙人兼高级私人银行家Soós Péter表示，该公司专注于投资组合管理而非传统咨询，并遵循长期、多元化的策略。他强调，确定投资期限和风险承受能力对于构建个性化投资组合至关重要。

行业与资产观点 HOLD Alapkezelő的首席股票投资组合经理Cser Tamás认为，未来几年的关键问题是人工智能投资是否能兑现预期，同时美国科技公司过去十年的主导地位未必能持续。他尤其看好欧洲中型企业，并预计债券市场通胀担忧缓解可能带来进一步上涨。

Accorde Alapkezelő首席执行官Gyurcsik Attila指出，机械工程和欧洲产业政策转向是潜在的赢家。他认为，改善的国内投资者情绪可能带来福林实质性走强，欧元/福林汇率甚至可能跌破370。他同时认为，地缘政治紧张局势可能接近顶峰。

匈牙利股市与OTP银行 布达佩斯证券交易所首席执行官Tóth Tibor强调，匈牙利证交所在过去几年中，即使在国际比较中也表现出色。他认为，下一个增长阶段的关键在于扩大散户股票市场。未来的前景将很大程度上受到选举后政府态度的影响，而新的上市（例如MVM或布达佩斯机场部分业务上市）可能会为国内市场带来实质性活跃。

OTP Global Markets董事Fazekas Gábor表示，值得重新解读美国经济政策的方向：在所谓的“Mar-a-Lago协议”框架下，正在形成有意识的美元贬值战略，旨在提高美国工业竞争力和处理债务可持续性。他特别看好网络安全领域的重估机会。

OTP银行董事Pataki Sándor表示，2025财年可能带来特别强劲的增长动力，预计2026年该集团在大多数国家的表现甚至会略好于此。关于该地区，他强调即使以目前的增长速度也未见过热，同时地缘政治风险仍然是关键主题。他透露，在战争爆发后，OTP在俄罗斯几乎完全转向了零售业务重点，而在乌克兰，OTP近年来也建立了非常强大的市场地位。在利润使用方面，他确定了四个优先事项：有机增长、三年内收回成本的收购、股息和自有股份回购。OTP的估值仍然受到俄乌战争和国内监管环境多变性的压力，这可能证明高达20%的折价是合理的。

大宗商品与房地产 OTP Alapkezelő副首席执行官Hosszú Ferenc认为，黄金的基本面仍然具有支撑性，但短期内可能出现横盘整理、小幅下行的走势。对于白银，历史上较低的金银比率根据过去的例子提醒人们保持谨慎。他建议通过矿业股票来获得贵金属敞口。

Erste石油和天然气行业分析师Pletser Tamás表示，“轻松赚钱”的时代已经结束，未来几年波动性可能增加，但到本十年末，金价超过每盎司10,000美元是现实的。他认为，由于供需缺口扩大，2026年可能是铜的年份。他看到了一个10-15年大宗商品周期的开始，其中贵金属可能率先上涨，其次是工业金属、能源载体和农产品。

在关于房地产投资的讨论中，Shopper Park Plus董事会主席Bárány Kristóf表示，在当今市场环境下，将投资组合的10-20%配置于房地产可能是合理的。SunDell的共同所有者Uzsoki Máté认为，房地产仍然属于稳定、保值投资，长期来看在均衡的投资组合中占有一席之地。