中国经济增长面临结构性失衡风险，政府推出新刺激计划应对

尽管中国2025年5%的经济增长符合官方目标，但在增长明显放缓的背景下，其经济弱点和结构性失衡问题日益凸显。旅游业和服务业下滑，而工业和信息技术业蓬勃发展，导致经济结构愈发不平衡。

专家指出，风险还在于，新兴的动态增长行业目前尚无法抵消传统增长引擎的疲软。

虽然强劲的出口使国内生产总值（GDP）达到了5%左右的官方增长目标，但由于全球贸易的不确定性，中国因内需疲软而变得更加脆弱。

制造业增速达到四年来的高点6.1%，主要得益于强于预期的出口。相比之下，建筑业是唯一出现下滑的行业，而多年来持续萎缩的房地产市场仅实现了0.2%的增长。

根据Rhodium Group的分析，2023年至2025年间，传统行业产出的下降幅度大约是新兴增长引擎带来的额外增量的六倍。

为应对日益加剧的风险和增长放缓，北京周二宣布了一项旨在刺激投资和消费的新激励计划。

作为该计划的一部分，一项价值5000亿元人民币（约720亿美元）的信贷担保计划启动，旨在鼓励私营企业扩张。这项为期两年的计划支持设备采购、原材料采购和技术开发。

此外，中小企业在特定贷款上可获得每年1.5个百分点的利率优惠，贷款额度最高不超过5000万元人民币。财政部还将把针对消费贷款的优惠政策延长至今年年底。

财政部副部长廖岷在新闻发布会上表示，今年政府支出将继续增加，但财政赤字将保持在必要水平，即不放弃中期财政可持续性的考虑。尽管如此，彭博社经济学家预计，未来几年中国政府债务占GDP的比重将显著上升，该比率预计将从目前的89%升至2034年的100%以上。