中东冲突引发市场动荡 全球股市与能源价格剧烈波动

布达佩斯/纽约/伦敦——随着中东冲突持续升级，金融市场开始对潜在的长期能源冲击进行定价，导致全球股市、债券收益率及大宗商品价格出现剧烈波动。

市场反应

• 股市普遍下跌：美国三大股指周四均告下挫。道琼斯工业平均指数下跌近0.9%，相当于约400点；标准普尔500指数下跌0.64%；纳斯达克综合指数下跌0.79%。欧洲主要股指跌幅更为显著，德国DAX指数一度下跌3%，英国富时100指数下跌2.9%，法国CAC 40指数下跌2.2%。
• 匈牙利股市相对抗跌：在疲弱的国际氛围中，匈牙利布达佩斯证券交易所（BUX）指数仅下跌0.4%，表现优于西欧主要市场，部分得益于匈牙利油气集团（MOL）的良好表现。
• 债券收益率飙升：两年期美国国债收益率跃升12个基点至3.87%，两年期德国国债收益率也上升12个基点至2.57%。投资者已完全排除了今年降息的预期，部分人士甚至开始担忧加息可能。
• 能源价格剧烈震荡：全球基准布伦特原油价格一度飙升至每桶116美元，随后回落至108美元附近。欧洲天然气基准价格（TTF）日内涨幅一度超过30%，目前仍上涨约26%。
• 贵金属价格暴跌：黄金价格下跌超过2%，一度触及2月6日以来的最低水平；白银价格跌幅更为惨重，日内下跌近6%，触及10月初以来的低点。

冲突背景与信源

此次市场动荡的直接诱因是中东地区冲突的急剧升级。据 Sky News 报道，伊朗军队威胁要对中东能源基础设施进行“彻底摧毁”，此前以色列空袭了伊朗南帕尔斯（South Pars）天然气田。

CNBC 报道称，冲突已开始渗入全球供应链，由于空运受到严重干扰，欧洲企业获取亚洲芯片的成本更高、速度更慢。

Al Jazeera 报道，沙特阿拉伯公开宣布，如有必要将对伊朗采取军事行动，卡塔尔则驱逐了伊朗外交官。

机构观点

• Vanguard 全球利率策略主管罗杰·哈勒姆（Roger Hallam）对 Financial Times 表示：“市场开始为持续的能源冲击定价。”他指出，这正开始渗透到长期通胀预期中。
• Price Futures Group 高级分析师菲尔·弗林（Phil Flynn）对 Reuters 表示，油价从高点回落“表明市场对供应方面获得了更大的信心”。
• Reuters 还指出，标普500指数11个板块中有10个下跌，材料板块领跌，跌幅达2.3%。

央行决策环境

欧洲中央银行（ECB）在伊朗战争引发的能源危机所导致的“极度不确定”环境中公布了其今年的第二次利率决定。正如市场普遍预期（市场认为维持利率不变的概率为99%），ECB管理委员会将主要再融资利率维持在2%不变。投资者密切关注行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）对经济进程的评估基调，以及她关于未来通胀和利率路径的首个信号。

后续展望

市场波动性显著上升，衡量华尔街恐慌情绪的CBOE波动率指数（VIX）跃升0.72点至25.81点。分析人士警告，随着冲突持续和能源价格飙升，航空等燃料成本敏感行业面临的压力将持续增加，全球供应风险在中期内实质性上升。