美国就业市场意外疲软叠加油价飙升 滞胀风险加剧引决策者担忧

美国劳工部周五报告显示，雇主在2月份意外裁员，导致失业率升至4.4%。私营部门在2025年全年创造了不到30万个新工作岗位。除2020年新冠疫情冲击外，这是自2009年以来最差的表现。与此同时，原油价格达到每桶90美元，燃料价格在一周内每升上涨超过10%——路透社在其分析中指出。

就业数据恶化部分归因于医疗工作者的罢工和联邦政府的裁员。即使结合1月份更强劲的数据来看，过去两个月的平均就业增长也低于维持失业率稳定所需的每月3万个水平。

根据美联储密切关注的指标，12月份通胀率为2.9%。分析师预计下周公布的1月份数据也不会改善。央行2%的通胀目标已连续五年未能实现。疲软的劳动力市场与不断上涨的大宗商品价格相结合，引发了决策者去年还认为可以避免的滞胀情景。

美联储在3月17日至18日的利率决策会议上预计将维持基准利率不变。旧金山联储主席玛丽·戴利强调，其双重使命——物价稳定和充分就业——均面临风险。美联储理事克里斯托弗·沃勒认为油价上涨目前是一次性事件，不需要央行立即干预。但他承认，如果伊朗冲突持续，油价保持高位，其影响可能蔓延至经济的其他领域。

市场在周五就业数据公布后，定价了6月份降息51%的可能性。这与唐纳德·特朗普提名的候选人凯文·沃什预计从杰罗姆·鲍威尔手中接任美联储主席的时间点重合。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比认为，到今年年底，降息条件可能会改善。然而，随着不确定性增加，行动的时间点越来越可能被推迟。