美联储褐皮书显示美国经济温和增长 内部对利率路径存分歧

根据美联储（Fed）发布的最新褐皮书（Bézs Könyve），多数经济参与者预计未来几个月将出现轻微或温和的增长。

在12家地区联储银行中，有八家报告经济活动增强，同样有八家表示就业增长几乎停滞。物价在十个地区温和上涨，在两个地区小幅上涨。

美联储去年累计将基准利率下调0.75个百分点，以阻止劳动力市场进一步疲软。然而，其在12月表示，将等待通胀数据出现明确改善，因此暂时将基准利率维持在目前3.50%–3.75%的区间。市场预计，在1月27日至28日的会议上也不会进行调整。

自上次降息以来，失业率已降至4.4%。与此同时，12月消费者价格同比上涨2.7%，而美联储的官方通胀目标为2%。

根据期货市场的定价，投资者预计最早要到6月才会迎来下一次降息——那将在杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）主席任期结束之后。唐纳德·特朗普（Donald Trump）多次表示，希望任命一位认同其较低利率观点的美联储主席。

美联储内部存在显著的意见分歧。12月的降息决定以9比3的票数获得通过：多数决策者认为疲软的劳动力市场需要宽松政策。然而，此后多位没有投票权的地区联储主席表示，他们认为通胀是更大的风险，因此本应支持维持利率不变。