霍尔木兹海峡航运中断冲击全球能源供应 欧洲零售业或成中东冲突最大受害者

霍尔木兹海峡（Hormuzi-szoros）——全球近四分之一海运石油的咽喉要道——因伊朗的导弹和无人机活动，交通已停滞近一周。布伦特（Brent）原油价格周一曾短暂逼近每桶120美元，随后在100美元左右企稳。上一次出现类似水平是在2022年7月，即俄乌战争引发的供应中断时期。

航运公司已暂停通行，美国宣布的海上保险计划也未能实质性改变局面：对相关企业而言，安全通行是首要考虑，而这在冲突结束前无法得到保障。

此次危机不仅影响运输路线，也波及石油基础设施。

在沙特阿拉伯，因伊朗袭击，该国最大的炼油厂 Ras Tanura 被迫关闭。卡塔尔最大的液化天然气出口终端遭袭，巴林一家炼油厂在火箭弹击中后起火。由于霍尔木兹海峡这一瓶颈，生产商的储油设施已满，多个国家因此大幅减产。伊拉克将日产量削减了250万桶（即60%），科威特和阿拉伯联合酋长国也宣布减产。JP Morgan 分析师称，到本周末，停产可能导致每日超过400万桶的供应缺口。

海湾国家正在寻找替代路线。沙特通过通往红海的管道，每天可向西部终端输送230万桶石油，但这远低于此前经霍尔木兹海峡的每日600万桶。此外，前往红海的船只必须经过曼德海峡（Báb el-Mandeb-szoros），那里有伊朗支持的胡塞武装构成威胁。

七国集团（G7）财长已就联合释放战略储备进行讨论并作出决定。此举可在三个月内每天向市场投放约450万桶石油，但这远低于此前每日经海峡运输的1470万桶。分析人士认为，若海峡长期关闭，即便释放储备，三位数的油价仍将持续。

在最坏情况下，布伦特油价甚至可能逼近2008年每桶147.50美元的历史高点。

Handelsblatt 的分析师指出，欧洲零售业对能源价格上涨尤为敏感。

该行业在当前危机前就已面临严峻挑战：疲弱的消费者需求、购买力下降以及特朗普（Trump）总统去年发起的贸易战带来的额外成本，均对该行业构成压力。从 Zara 的母公司 Inditex 到英国玛莎百货（Marks & Spencer），零售类股票均大幅下跌。

公路运输通常占零售商运营成本的5-10%，此外还有商店耗能的制冷、供暖和照明支出。油价上涨也推高了化肥价格——全球三分之一的化肥贸易需经霍尔木兹海峡——这直接导致食品生产成本上升。分析人士认为，服装零售商最为脆弱，因为当食品和公用事业费用上涨时，服装是消费者首先削减开支的领域。

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）警告称，若全球能源价格上涨10%并持续一年，将使全球通胀上升40个基点，同时可能使经济增长放缓多达0.2个百分点。