中东冲突升级冲击全球奢侈品行业，分析师警告经济连锁反应

美国与以色列上周末对伊朗发动大规模袭击，伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊（Ali Hamenei）在袭击中丧生。伊朗以报复性打击作为回应，武装冲突已蔓延至更广泛的中东地区。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）表示，战争可能持续四到五周，但也警告称“可能会拖延更长时间”。

近期，中东已成为全球奢侈品行业增长最快的市场之一，而该行业在其他地区——尤其是中国——表现疲软。路威酩轩（LVMH）和开云集团（Kering）等巨头仍未能将其销售重新引向持续增长轨道。

“中东曾是最后的希望之光之一，”晨星（Morningstar）分析师叶莲娜·索科洛娃（Jelena Sokolova）向CNBC表示。卡地亚（Cartier）和梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）的所有者历峰集团（Richemont）也遭遇了显著的股价下跌，部分原因是其在该地区有大量业务敞口。

尽管奢侈品牌在中东的直接收入敞口平均仅占个位数百分比的高位区间，但一场旷日持久的冲突所产生的影响可能远不止于此。

“如果来自波斯湾的石油和天然气供应中断，全球衰退的可能性就会增加，这显然会抑制包括奢侈品在内的非必需消费品行业，”伯恩斯坦（Bernstein）分析师卢卡·索尔卡（Luca Solca）警告称。

在地缘政治不确定性时期，奢侈品股票通常面临更大的抛售压力，因为需求高度依赖于积极情绪和消费者信心。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的分析师认为，购买奢侈品更多是一种情感性而非纯粹交易性的决定，武装冲突和恐惧在短期内会对其产生特别强烈的抑制作用。

由于该地区的空袭，航空公司取消了数千个航班，冲突进入第四天，飞机仍大部分停飞。此外，冲突时间恰逢斋月，这意味着斋月后通常前往欧洲的中东旅行也可能面临风险。RBC认为，这一过程将对欧洲市场的奢侈品消费产生显著的负面影响。