美联储维持利率不变 未满足特朗普降息诉求

美国联邦储备委员会（Federal Reserve，简称美联储）决定将基准利率维持在3.5%-3.75%的现有区间不变。尽管美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）多次公开表示希望利率降至1%左右的低水平，但市场此前已普遍预期美联储此次不会调整利率。利率决议公布后，美元汇率几乎未变。不过，由于美国政策的不确定性，美元兑欧元（以及兑匈牙利福林）汇率已跌至2022年初以来的最低水平。

投资者预期利率将保持不变，主要因关键经济指标未显示重大危机：劳动力市场状况略有改善，家庭支出有所增加，有助于经济保持增长轨道。在此背景下，美联储将谨慎态度视为最可能的决策，即在2025年底进行三次小幅降息后，选择观望其效果。此外，通胀形势并不乐观——12月通胀率为2.7%，在美国被视为令人不安的高位——加之贸易战带来的诸多风险，也支持了不应大幅降息的观点。

然而，美国近期的许多事态发展已远离冷静的专业政策决策。自去年1月上任以来，特朗普多次猛烈抨击美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）。今年，双方的紧张关系进一步升级：针对鲍威尔已启动一项调查，指控美联储总部翻新成本从18亿美元增至25亿美元。未经证实的消息称，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）也暗示此举不明智，因为若投资者开始担心政府试图影响美联储，对美国市场的信心可能严重受损。

总统与美联储的对立源于双方对经济形势处理方式的根本分歧。美国同时面临高通胀和疲软劳动力市场的难题。美联储在2025年底以三次0.25个百分点的幅度谨慎降息——这种方式虽更易抑制物价，却更难刺激经济增长。特朗普则公开否认通胀存在，并要求大幅降息以推动更强劲的经济增长。

鲍威尔的任期将于今年5月结束，特朗普可能在数日内宣布其继任者提名。但绝不能想当然地认为继任者会立即落实特朗普的所有要求。利率决策由12人组成的委员会决定——包括美联储理事会的7名成员以及12家地区储备银行行长中的5位。这些成员的任期长于任何一任美联储主席或美国总统的任期。