匈牙利建材巨头Masterplast营收大增但录得亏损，一次性项目拖累业绩

匈牙利建筑材料公司Masterplast报告称，其2025年第四季度营收实现显著增长，但受一次性项目影响，公司录得净亏损。

营收强劲增长 根据该公司今日早间发布的快速报告，2025年10月至12月期间，Masterplast实现营收6080万欧元，较上年同期增长83%。增长主要得益于认证节能（HEM）产品的强劲销售以及整体产品组合的活跃交易。

区域市场表现分化 从区域分布看，匈牙利本土市场营收增幅最大，达到177%。公司在波兰、意大利和克罗地亚市场也实现了两位数的营收增长。然而，在罗马尼亚、德国、斯洛伐克和北马其顿，营收出现下滑。

一次性项目导致亏损 尽管营收增长强劲，但Masterplast在业绩层面报告了重大亏损，第四季度受到一次性项目的拖累。

公司上周宣布，决定关闭意大利的EPS生产单元并停止岩棉投资项目。为应对这些举措可能带来的损失，公司计提了总计980万欧元的资产减值和准备金，这些作为一次性项目影响了本年度的业绩。

关键财务指标

• 息税折旧摊销前利润（EBITDA）：为-337万欧元。若剔除一次性项目影响，则转为正值，录得644万欧元的利润，这是自2022年第二季度以来的最高值。调整后的EBITDA利润率接近11%。
• 税后利润：为-893万欧元。剔除一次性项目后，则为217万欧元，与上年同期公司处于亏损状态相比有显著改善。
• 汇率波动：对公司财务业绩产生了不利影响，导致因与基本运营相关的资产重估而确认了未实现损失。此外，因收回向MIP Alapanyaggyártó Zrt.提供的贷款，公司在第四季度确认了130万欧元的财务损失。

年度业绩概览 Masterplast也公布了年度数据。全年总营收为1.71亿欧元，较2024年增长26%。

EBITDA几乎持平，为220万欧元。但剔除一次性项目后，则显示出大幅增长，公司以1200万欧元的利润结束财年。这相当于7%的EBITDA利润率，为三年来未见的水平。然而，税后利润即使在剔除一次性项目后仍为负值，亏损近300万欧元。

其他运营动态

• 关于最新的重大投资——塞伦奇（Szerencs）玻璃棉工厂，公司表示，全面投产按计划推进，但由于产能利用率仍较低，目前仍处于亏损运营状态。
• 公司正在努力重启和提升卡利（Káli）EPS工厂的运营，并在与波兰Selena公司的合作项目框架内，筹备对已投产的玻璃棉生产进行进一步的开发计划。

股价表现 Masterplast股价今年迄今上涨8%，但表现逊于BUX指数。