欧洲天然气价格飙升 多重因素加剧能源市场波动

荷兰TTF天然气交易所的二月交割期货合约价格预计将收于每兆瓦时38欧元左右，与之前的熊市情绪相比，这是一个戏剧性的转变。

价格上涨背后存在多个相互强化的因素：

由于一月份气温低于往年同期水平，天然气储存设施的库存量下降速度快于预期。

库存的快速消耗也增加了短期液化天然气（LNG）的采购量，其中一半的货物来自美国。

然而，一月底袭击美国的冬季风暴暂时增加了其国内需求，并减少了液化天然气的产量。由于欧洲严重依赖美国的供应，这也推高了欧洲的天然气价格。

此外，情况因以下因素而进一步恶化：

与2025年初类似，欧洲天然气交易所出现了大量的投机头寸。

数据显示，其中大部分头寸“押注”天然气价格将会下跌。然而，相反的市场走势迫使交易员平仓此前的空头头寸——这在此情况下意味着买入，从而进一步推高了价格。

市场也密切关注着外交动向。伊朗和美国之间不断升级的事态发展给能源市场带来了巨大的不确定性，因为霍尔木兹海峡一旦发生冲突，可能会切断全球——包括液化天然气——的供应链。