匈牙利国债销售现结构性调整：MÁP Plusz“超级国债”异军突起，单周吸金创纪录

匈牙利国债管理公司（ÁKK）数据显示，上周匈牙利福林计价的零售国债（lakossági állampapírok）实现总额约1000亿福林的毛销售额，创下今年单周销售纪录。与此同时，市场内部出现显著结构性调整。

长期占据销售榜首的固定利率匈牙利国债（Fix Magyar Állampapír，简称FixMÁP）周销售额出现下滑，而被称为“超级国债”的匈牙利国债Plus（Magyar Állampapír Plusz，简称MÁP Plusz）则以意外的大幅增长“挽救”了整体销售数据。

具体而言，FixMÁP的周毛融资额减少了82亿福林，而MÁP Plusz则实现了83亿福林的跃升。

今年前六周，零售国债的累计毛销售额已达到5100亿福林。根据ÁKK的规划，预计到2026年，面向零售投资者的国债总销售额将达到5.508万亿福林。

分析销售数据时需注意，由于去年的一项规则变更，分销商（如银行、经纪公司）现在也可以作为买家进入零售国债的一级市场。分销商可将持有的现有国债置换为新发行的零售国债，以便后续转售给零售投资者。

尽管两款主要国债为投资者提供的条件相似，但存在一项关键区别：MÁP Plusz允许投资者每年一次免费赎回，而FixMÁP若在到期前赎回，匈牙利国家债务管理中心（Magyar Államkincstár）将以99%的净价回购，即投资者将承担1%的本金损失。