意银CEO重申收购意愿 德商银股价应声上扬

意大利联合信贷银行（UniCredit）首席执行官安德里亚·奥尔塞尔（Andrea Orcel）在摩根士丹利（Morgan Stanley）伦敦投资者会议上表示，该行提出收购要约的主要目的是打破僵局。这一僵局自2024年9月UniCredit获得德国商业银行（Commerzbank）股份以来一直存在。

奥尔塞尔称，要约的核心是开启一个为期12周的谈判窗口，并“摊开我们的底牌”。他补充说，如果谈判能为所有相关方带来令人满意的结果，要约条款可能会被重新审视，但目前没有此类计划。

在奥尔塞尔发表言论后，德国商业银行股价周三一度上涨6.7%，目前仍保持3.7%的涨幅。这一价格水平仍远高于预计在德国金融监管机构参与下形成的30.8欧元的要约价。德国商业银行首席执行官贝蒂娜·奥尔洛普（Bettina Orlopp）周二在同一会议上批评了意大利银行的作法。她表示，UniCredit从未向他们提出过详细的建议，也未分享过关于合并的设想。

UniCredit预计此次要约仅会使其目前近30%的持股比例小幅增加。该行通过衍生品交易持有这部分股份中的一部分。根据德国监管规定，如果UniCredit持股比例超过30%的门槛，则可以在公开市场上自由购买更多德国商业银行股票。要约结果预计在6月或稍晚时候公布，但由于需要获得必要的监管批准，交易的实际完成可能要等到2027年上半年。

奥尔塞尔同时表示，未来作为德国商业银行的最大投资者，UniCredit将更加积极和公开地代表其利益。“我们将更加开放和主动地表明我们想要什么以及为什么想要，”他强调。

与此相反，法国巴黎银行（BNP Paribas）明确划清了与大规模跨境收购的界限。该行德国负责人卢茨·迪德里希斯（Lutz Diederichs）周二表示，他们更倾向于规模较小、更容易整合的收购。“这绝对不是我们的做法，”他在提及UniCredit的举措时说道。

奥尔塞尔在会议上也谈及了意大利银行业。他表示，目前德国商业银行的交易优先于国内收购，但未来意大利市场的整合可能带来更多机会。他举例提到了三家中等规模的意大利银行集团：Banco BPM、Monte dei Paschi di Siena和BPER。理论上，这些银行存在合并的可能性。

然而，由于主要股东的利益不同，目前似乎没有一家银行对谈判持开放态度。不过，奥尔塞尔称Monte dei Paschi的情况“更具可塑性”，考虑到该行即将更换首席执行官。