美以空袭伊朗引发霍尔木兹海峡危机 全球油价面临飙升风险

市场担忧油价因伊朗冲突大幅上涨

交易员与能源专家正密切关注周一市场开盘，以评估美国与以色列对伊朗政权发动的空袭及伊朗的报复行动对全球经济的影响。多数担忧集中在油价上，若油价大幅上涨，将直接影响远离冲突地区的民众。

关键变量：霍尔木兹海峡

关键问题在于伊朗是否会封锁霍尔木兹海峡。该海峡承载着该地区90%的石油贸易和全球近20%的石油贸易。尽管伊朗伊斯兰政权数十年来一直以此威胁，但分析人士认为此举后果极为严重，即使在去年夏天针对伊朗核计划的12天战争期间，也认为伊朗只会在万不得已时采取。当时伊朗并未封锁。

欧盟海事任务周六晚间表示，该通道已不再安全。尽管伊朗政权未予官方证实，但伊朗媒体也报道称海峡实际上已被封锁。这很可能导致过境商业交通大部分停滞。

供应链中断与潜在升级

冲突头几天未能完全避免石油运输中断。截至周日晚上，至少有三艘油轮受损，推测是伊朗袭击所致。此外，波斯湾另有约两百艘船只在霍尔木兹海峡两侧临时抛锚。

也门胡塞武装是否参战尚未可知。他们周六发出威胁，若重启对商船的攻击，将大幅增加航运成本并进一步损害全球贸易。

油价预测与全球经济影响

多数分析师认为，潜在经济影响的程度主要取决于石油贸易受阻情况。若全球石油供应因冲突强度或贸易路线关闭而严重受损，可能导致油价飙升至异常高位。

多数专家预计周一上午油价将上涨约10-15%，这将使基准布伦特原油价格从每桶73美元升至80美元以上。这是一个显著但并非灾难性的跳跃，可能通过提高石油产量等手段加以抵消。石油输出国组织（OPEC）周日已同意扩大供应。

更悲观的预测则认为，油价可能突破每桶100美元的心理关口。这将导致更显著的涨价，普通消费者将面临更高的燃料价格。汽油和柴油价格上涨会通过运输成本渗透到其他商品价格中，从而影响整体通胀。荷兰国际集团（ING）估计，这种情况可能将美国通胀率推高至4%以上，从而阻碍央行降息和刺激经济的努力。

区域与全球连锁反应

若伊朗不仅封锁贸易路线，还直接攻击周边国家的石油生产设施，将构成更严重威胁。基础设施破坏不仅会在短期内造成石油冲击、推高油价，还会因产能长期下降而维持高价。

霍尔木兹海峡的重要性不仅在于伊朗自身的碳氢化合物生产，更在于它是石油和液化天然气（LNG）贸易最重要的海上出口。伊拉克、伊朗、卡塔尔、巴林、科威特、阿联酋以及部分沙特阿拉伯的石油出口均经此通往世界海洋。

真正强大的封锁也会限制液化天然气贸易。这不仅会打击主要天然气出口国卡塔尔，也会影响欧洲——欧洲正部分依赖卡塔尔液化天然气来摆脱对俄罗斯天然气的依赖。一些分析师已预测可能出现自2022年以来最大的天然气市场混乱。

军事动态与封锁可行性

有迹象表明伊朗希望阻碍海峡通行，但尚不清楚其能否维持此类封锁。完全封锁需要一支有效的舰队，而美国中央司令部（CENTCOM）已宣布击沉一艘伊朗护卫舰。随后，美国前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）称，战争第二天共击毁了9艘军舰。

最严重的步骤可能是布设水雷，但这将引发巨大反制，并可能导致海湾国家积极介入冲突。

美国海军已在该地区部署一艘航空母舰和多艘驱逐舰——地中海还有第二支航母战斗群——以色列空军则在伊朗领空越来越自由地飞行。霍尔木兹海峡从未被完全封锁过，即使在1980年至1990年的两伊战争期间也未如此。

广泛的经济后果

无论油价上涨幅度如何，战争的不利影响已然显现。仅因地缘政治不确定性，年初以来油价已上涨20%。冲突持续越久，涨价可能越稳固。

国际贸易受阻本身就会导致成本上升，例如通过推高保险费率。船只完全避开该地区、选择更长航线也会增加成本。忠于伊朗的也门胡塞武装可能发挥作用，他们在过去几年多次袭击红海航运。自战争爆发以来，这种可能性再次增加，一些大型航运公司已宣布将避开该区域，绕行非洲，导致运输更慢、更昂贵。

全球贸易冲突对各方均不利。欧盟可能成为输家，其最大经济体本已停滞，天然气和电力价格仍高于俄乌战争前水平。

中国也不会乐见霍尔木兹海峡关闭，这将使其失去占其海上石油进口近40%的伊朗石油。俄罗斯则可能从混乱中受益，油价上涨将有助于其困境重重的经济。受制裁影响只能折价出售的俄罗斯石油价格可能回升至足以正常资助其紧张战事经济的水平。