中东冲突拉响航空业警报：波音空客订单受挫 航司股价大跌

中东冲突重创全球航空业

一场为期十天的伊朗冲突，彻底改变了航空制造业与航空运输业的短期前景。此前，空中客车（Airbus）和波音（Boeing）公司几乎难以满足订单需求，如今形势急转直下。

订单延迟与谈判暂停

据知情人士透露，飞机制造商和租赁公司担心，部分客户希望推迟已达成协议。包括狮航（Lion Air）、印尼鹰航（Garuda Indonesia）和亚洲航空（AirAsia）在内的多家海湾及亚洲航空公司，正在重新评估其大型飞机的采购时间表，相关谈判已暂时中止。

部分航空公司甚至考虑推迟已签署的交付合同，并可能援引不可抗力条款以避免支付延迟罚金。波音公司尤其暴露在此风险之下：其订单簿中14%的订单来自中东客户。Jefferies分析师希拉·卡亚奥卢（Sheila Kahyaoglu）指出，即将交付的777X机型近一半订单，以及787梦幻客机约三分之一的订单，均来自该地区的航空公司。

波斯湾空运严重受阻

尽管阿联酋航空（Emirates）和阿提哈德航空（Etihad）试图恢复航班运营，但多次火箭弹和无人机袭击扰乱了运营。上周末，一枚坠落的炮弹险些击中机场上一架停泊的客机，阿联酋航空被迫再次暂停运营。航空公司正努力将飞机转移至安全地点；阿联酋航空的A380机队已分散至全球各地。此外，停放在受影响国家的飞机还需支付附加战争险的保费。

燃油成本飙升冲击业绩

燃油是航空公司的最大成本项，其价格上涨的影响已然显现。美国联合航空公司（United Airlines）首席执行官斯科特·柯比（Scott Kirby）表示，油价上涨将对今年第一季度的财务业绩产生实质性影响，若价格持续高企，第二季度也将受累。TD Cowen分析师认为，除非能源价格迅速下跌，否则今年利润率难以改善，甚至航空公司可能在下周撤回或修正业绩预测。周一股市亦受挫：美联航股价下跌6.4%，美国航空（American Airlines）跌5.6%，达美航空（Delta）跌4.5%。

危机中的赢家与输家

危机的影响并不均衡。欧洲大型航空公司正从中看到机遇：汉莎航空（Lufthansa）计划增开前往亚洲和非洲的航班，以承接中东流失的转机客流。法国航空（Air France）同样投入更大容量的飞机，并新开前往泰国、印度、新加坡和日本的航线，以应对因中东航班取消而激增的亚洲需求。拥有庞大国内市场的航空公司，例如印度航司，可能更能平稳度过这段动荡时期。

潜在转机

对于航空公司和飞机制造商的前景，唐纳德·特朗普（Donald Trump）当晚宣布“战争实际上已结束”的声明可能带来急剧转折。若中东交通和全球能源供应能迅速恢复，行业或能以可控损失度过这段战争时期。