匈牙利央行维持基准利率于6.5%不变 强调数据驱动与审慎政策

匈牙利国家银行（MNB）货币政策委员会在1月27日的今年首次会议上，如市场预期，决定维持利率条件不变，基准利率保持在6.5%。

尽管货币政策委员会在去年12月已将降息提上议程，但此次维持利率的决定并不令人意外。新的政策指引指出，委员会将“持续评估收到的宏观经济数据、影响通胀前景的因素（特别是年初的重新定价）、以及金融市场的稳定性”，并在此基础上，以数据驱动、审慎的方式，在每次会议上决定基准利率水平。

同时，12月政策指引中的核心信息未变：委员会认为，风险状况仍要求实施谨慎且有耐心的货币政策。决策者判断，维持严格的货币条件是合理的。

年初重新定价的幅度尚不清楚，匈牙利中央统计局（KSH）将于2月12日公布1月份通胀数据。福林汇率保持稳定（兑欧元汇率在380以上）。货币政策委员会重点监测的通胀预期已有所缓和，但仍处于不合理的高位。国际形势依然不确定。

分析师普遍认为，最早可能在2月（下一次利率决策会议定于24日）迎来降息，但更有可能推迟到3月，届时央行将发布包含最新通胀和宏观经济预测的《通胀报告》。特别是，2月份通胀率预计将触及低点——而2月份的数据要到3月才由KSH公布。尽管主要受基数效应影响，但从3月起通胀预计将回升。此外，由于1月份异常寒冷，出于技术原因，统计部门将在3月和4月的通胀数据中计入额外的通胀影响。

央行行长毛焦尔·米哈伊（Varga Mihály）将在利率决定后阐述预期的货币政策，但很可能将重申12月的核心信息：货币政策委员会以数据驱动模式决策，但谨慎和耐心至关重要。