乌克兰部分债权人要求平权 债务重组条款分歧或引发法律行动

布达佩斯/基辅——据彭博社报道，乌克兰的部分国际债权人正因不满现有债务重组条款，考虑采取联合行动，甚至可能诉诸法律途径。

报道称，在2024年约200亿美元的债务重组中获得A类和B类美元债券的债权人，目前正寻求获得与去年12月新发行的C类债券持有人同等的保护条款。代表债权人的 Weil, Gotshal & Manges 律师事务所正在组织相关协商。

核心分歧点 主要争议集中在两点：

1. 损失恢复保障：C类债券享有更优厚的“损失恢复保障”条款，而A类和B类债券的类似保障已于今年1月到期。
2. 投票权：新债券持有人在债务重组谈判中拥有更有利的投票权安排。

这些差异使A类和B类债券持有人处于不利地位。债权人可能向乌克兰政府发出联名信，若谈判未果，或将采取法律行动。

国际货币基金组织(IMF)因素 部分债权人原计划等待国际货币基金组织(IMF)对乌克兰新援助计划的细节出炉后再做决定。IMF已于周四批准了一项为期四年、总额81亿美元的援乌计划。尽管IMF未暗示需要立即进行债务干预，但表示未来可能需要进行新一轮债务重组。

根据IMF的悲观预测，乌克兰未来四年累计融资缺口可能高达1463亿美元，部分需通过更深层次的经济转型和进一步的债务减免来弥补。

背景：GDP权证与债券置换 GDP权证是一种相对罕见的金融工具，其支付额度与发行国的经济增长挂钩。由于结构复杂，且战后经济复苏可能带来巨大的潜在支付压力，乌克兰在2024年的主要债务重组中排除了这些权证。

然而，去年12月，乌克兰与一个投资者团体达成协议，允许将价值高达32亿美元的GDP权证置换为新的C类债券。

市场表现 尽管存在紧张局势，乌克兰债券价格今年有所上涨。2029年到期的A类债券交易价格约为面值的78%，2030年到期的B类债券约为65.3%，均较年初有明显上涨。