华尔街因人工智能恐慌性抛售 投资者寻找“替罪羊”

投资者正纷纷抛售任何被认为可能因自动化而受到威胁的股票，导致抛售浪潮在许多情况下几乎不加选择地席卷市场。

此次抛售潮最初由新一代软件工具的出现引发，例如Anthropic开发的Claude Code或Google Project Genie。这些解决方案首先导致软件公司和视频游戏开发商的股价下跌。

然而，投资者的紧张情绪本周进一步升级：市场不仅在对科技行业内部的重组进行定价，也在评估自动化可能以多快的速度蔓延至更广泛的经济领域。

Lux Capital联合创始人Peter Hébert的比喻很好地描述了这种恐慌。他认为，目前这个过程“就像一群手持棒球棍的暴民在寻找下一个受害者”，即抛售行为完全不加选择。

交易员的注意力会立刻被最不起眼、鲜为人知的初创公司的公告所吸引，从而在历史悠久的大型市场参与者的股价中引发多米诺骨牌效应。当总部位于洛杉矶的Altruist推出其新的、能够进行税务规划和咨询的人工智能聊天机器人时，投资者开始大量抛售Charles Schwab、Raymond James或Morgan Stanley等金融巨头的股票。这股浪潮也波及大西洋彼岸，拖累了包括St James's Place和AJ Bell在内的英国财富管理公司。

保险经纪公司——例如Gallagher和WTW——也遭遇了类似命运，此前名为Insurify的初创公司推出了一款基于ChatGPT的保险比较工具。甚至运输和物流行业也未能幸免：货运代理和运输经纪人工作的可自动化性引发了恐慌。

市场反应背后是一种认识，即基于人工智能的“代理”——能够独立、无需人工干预执行复杂任务——在过去一年中发展速度急剧加快。行业专家Azeem Azhar表示，投资者正在将他们在科技行业已经看到的情况投射到未来：软件开发的大部分工作变得可自动化，已在程序员中引发了生存危机。根据市场逻辑，发生在编码员身上的事情，现在也等待着大量在Excel表格上工作的办公室职员。

许多股市资深人士认为股价下跌过度。St James's Place董事长Paul Manduca表示，在快速变化的世界中，对个人咨询的需求依然强劲。行业分析师也指出，市场目前正在毫无根据地、往往仅根据新闻稿来评判那些尚无实际市场历史或规模的初创公司。Atomico合伙人Andreas Helbig也认为可能会出现回调，因为——正如他所言——仅用几行代码来取代一家银行是非常困难的。

然而，当前的市场心理有利于“做空”，即押注股价下跌的卖空交易。由于大型科技公司的估值在过去几年飙升，投资者越来越难在该领域找到买入机会。相反，他们正在寻找那些可能成为人工智能革命输家的公司。市场正处于周期的这样一个阶段：参与者明确在寻找“替罪羊”，可以因其技术落后的嫌疑而受到惩罚。