美国费城联储制造业指数意外飙升 劳动力市场数据却显疲态 美联储决策陷两难

美国费城联邦储备银行（Philadelphia Fed）的制造业指数在1月份意外大幅跃升，远超市场预期。该指数从-8.8点跃升至12.6点，单月上涨21.4点。这是自2025年9月以来的最高水平。

分析师此前预期远为悲观，市场共识预测仅为-2点。指数高于零值表明制造业活动已重新进入扩张区间。

然而，劳动力市场数据与此形成鲜明对比，持续发出警示信号。截至1月8日当周，持续申领失业救济金（Continuing Jobless Claims）人数上升至191万人。这较前一周增加了约5.6万人（增幅约3.01%）。该数据证实，尽管大规模裁员潮尚未开始，但失业者找到新工作所需的时间正在延长。

数据的矛盾性使美联储（Fed）决策者陷入困境。制造业突然且强劲的复苏缓解了经济衰退的担忧，这可能减轻央行立即降息的压力。与此同时，劳动力市场降温依然为保持谨慎提供了理由，因为长期失业可能导致未来消费支出下降。