对冲基金单日遭遇近一年来最大亏损 科技股抛售潮致策略性资产大幅缩水

路透社

主要对冲基金周三在股市遭遇近一年来最严重的单日亏损，在科技股引领的抛售潮中，拥挤交易头寸的价值急剧下跌。高盛（Goldman Sachs）在发送给客户的分析报告中指出，某些策略的单日亏损幅度高达数个百分比。

投资者正从科技公司撤出，转向沃尔玛（Walmart）等防御性股票。市场普遍担忧人工智能（AI）将大规模威胁就业岗位。最新一轮抛售由基于Anthropic公司Claude大型语言模型的新法律AI工具问世引发，其影响波及全球市场。

具体亏损情况

根据高盛分析，专注于科技、电信和媒体公司的对冲基金单日亏损可能高达2.78%。

• 系统性交易员亏损0.76%。
• 基本面选股基金亏损0.84%。
• 采用多策略的基金股票投资组合下跌1.9%，这是自2025年4月9日以来最差的单日表现，当时市场正受前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）全面关税声明的影响。

高盛称，对冲基金被一股所谓的“动量抛售”浪潮席卷。动量交易追踪股价走势，无论其价格是接近前期高点还是低点。

基金被困于拥挤的交易头寸中，在从集中的多头头寸中退出时，放弃了此前相当一部分利润。不过，高盛也指出，多策略基金自年初以来仍实现了3.9%的正收益。

一月整体表现与影响因素

一月份，对冲基金整体录得正回报。这得益于多种因素：

• 美国在委内瑞拉的军事行动后市场波动性飙升。
• 市场对美联储（Fed）独立性的担忧。
• 异常寒冷的天气推高了天然气期货价格，因美国供暖需求接近创纪录水平。

据摩根大通（JPMorgan）客户报告，全球对冲基金业绩在一月份上涨了2.2%，与去年2.5%的年化回报率相当。

2025年，基金从在美国股票中建立的拥挤头寸中获利，并成功避开了由中国AI模型DeepSeek崛起引发的大规模抛售陷阱。

• 交易全球股票多空头寸的基金在一月份获得2.7%的收益。
• 多策略对冲基金的回报率在1.6%至3.2%之间。
• 量化基金总体录得约1%的亏损。

在美国与委内瑞拉就价值高达20亿美元的石油出口达成协议，以及特朗普宣布提名凯文·沃什（Kevin Warsh）执掌美联储后，投资者加大了对长期国债更高收益率和更陡峭收益率曲线的押注。

天然气期货价格在1月20日至28日期间飙升了140%。

这些市场动态为对冲基金提供了充足的交易机会。最大的多策略基金——包括Balyasny、Citadel和Point72——在一月份实现了1%至3%的回报。