匈牙利MOL集团或收购塞尔维亚NIS多数股权 交易将重塑中欧能源格局

匈牙利外交与对外经济部部长西雅尔多·彼得（Szijjártó Péter）周四在贝尔格莱德表示，匈牙利MOL集团与俄罗斯Gazpromneft公司可能在1-3天内就收购塞尔维亚石油工业公司（Naftna Industrija Srbije， NIS）的多数股权达成协议。

交易背景与紧迫性 NIS因俄罗斯控股而受到美国制裁，导致其唯一原油供应商——克罗地亚管道运营商Janaf停止输送，NIS位于潘切沃的炼油厂生产中断，塞尔维亚燃料供应陷入困境。美国外国资产控制办公室（OFAC）已批准NIS在2025年3月24日前就其所有权结构进行谈判，为交易打开了时间窗口。

所有权结构与潜在影响 NIS目前56.15%的股份由俄罗斯实体持有，其中Gazprom直接持股11.3%，其子公司Gazpromneft持股44.9%。塞尔维亚政府持有29.9%的股份。

若交易达成，MOL将获得对NIS炼油厂（日产能9万桶）及其拥有400多个加油站的零售网络的控制权。分析认为，此举不仅能保障塞尔维亚的燃料供应，还将通过整合供应链、增强MOL与克罗地亚Janaf的谈判地位，显著提升匈牙利在中欧地区的能源安全与地缘政治影响力。西雅尔多称，此举可能使“中欧能源供应达到前所未有的安全水平”。

谈判进展与挑战 西雅尔多透露，MOL、Gazpromneft与塞尔维亚政府之间的谈判已进入最后阶段。然而，交易仍需获得塞尔维亚政府和美国监管机构的批准。关键障碍在于，OFAC可能反对资金流入受制裁的俄罗斯实体。

市场分析与展望 Erste集团石油和天然气市场分析师塔马斯·普莱彻（Pletser Tamás）指出，MOL是塞尔维亚政府最可能接受的买家。交易估值预计约为14亿欧元。若收购价格合理，市场可能做出积极反应；但若价格过高，可能导致MOL股价承压。

长远来看，交易的成功取决于MOL能否有效整合NIS，复制其成功整合斯洛伐克Slovnaft的经验，而非重演与克罗地亚INA公司的复杂纠纷。

区域能源合作 匈牙利与塞尔维亚的能源合作已至关重要，每日有超过2000万立方米的天然气经塞尔维亚输往匈牙利。双方还计划在2027年前建成一条新的跨境输油管道。