英伟达财报日前隐含波动率创三年新低 市场预期趋于平稳

布达佩斯/纽约——根据期权研究与技术服务公司（Option Research & Technology Services, ORATS）的数据，英伟达（Nvidia）期权市场对其周四（财报发布次日）股价的预期波动幅度仅为±5.6%。

这一预期波动率是过去三年来，英伟达发布季度财报前的最低水平。该百分比数值远低于过去12个季度财报日±7.6%的平均隐含波动率，也低于回溯三年的±7.4%的实际平均波动幅度。

以美元计算，±5.6%的波动意味着约2600亿美元的市场价值变动。这一金额本身已超过标准普尔500指数中约90%成分股公司的总市值。

预期低迷的背后，是英伟达股价近期对财报的反应已不如以往剧烈。ORATS数据显示，在过去五个季度中，仅有一个季度的股价波动超过了5%。

“英伟达在财报日的波动方式已与过去不同，” Susquehanna金融集团衍生品策略联席主管克里斯·墨菲（Chris Murphy）表示。他补充说，目前有超过80名分析师跟踪该公司，所有主要基金都在密切关注人工智能相关的投资趋势。因此，投资者的头寸和预期比2023年“爆发式”增长时期（当时曾出现14%-24%的股价跃升）要精确得多。

“出现意外结果的可能性已经降低，”墨菲总结道。

Mahoney资产管理公司负责人肯·马奥尼（Ken Mahoney）认为，在本财报季，期权卖方普遍表现良好，他预计英伟达也将出现类似情况。他认为，无论财报数字和前瞻指引多么乐观，市场可能已经提前消化了这些利好。英伟达股价今年迄今上涨约3%，但较去年10月的高点仍低约8%。