匈牙利因“友谊”输油管道中断 暂停对乌柴油运输并阻挠欧盟援乌贷款

布达佩斯——匈牙利政府宣布，在乌克兰恢复通过“友谊”输油管道（Druzhba pipeline）的俄罗斯石油运输之前，将暂停向乌克兰输送柴油燃料，并阻止欧盟向乌克兰提供的一笔价值900亿欧元的贷款计划。

匈牙利外交与对外经济部长西雅尔多·彼得（Szijjártó Péter）在紧急新闻发布会上表示：“只要乌克兰不重启通过‘友谊’输油管道的俄罗斯石油运输，匈牙利政府就不会支持任何对乌克兰有利的欧盟决定。”

这一决定是对乌克兰自1月27日起中断俄罗斯石油经“友谊”管道过境运输的回应。该管道是匈牙利及该地区数十年来最重要的能源供应路线之一。

能源供应与经济影响

尽管能源供应面临不确定性，但匈牙利货币福林（forint）汇率对此反应有限。MBH分析中心宏观经济分析师罗迪奇·亚当（Rodic Ádám）指出，福林本周虽有所走弱，但相对于美元的强势，这更像是一次修正，而非实质性趋势逆转。

Granit基金首席经济学家雷戈什·加博尔（Regős Gábor）向Index表示，本周影响福林的主要因素是美元的全球走强，而非地区能源问题。福林对美元汇率仅从319.1温和贬值至322左右。与波兰兹罗提相比，汇率基本停滞，表明地区货币联动，市场对福林并未出现特别的信心丧失。

然而，分析人士警告，如果石油运输中断持续，可能产生严重经济后果。MOL集团炼油和石化业务供应链高级副总裁萨博·萨博尔奇（Szabó Szabolcs）表示，俄罗斯石油完全断供可能导致该地区本地生产的燃料数量减少高达10%。

替代路线与成本问题

萨博·萨博尔奇指出，通过亚得里亚海管道（Adria pipeline）的海运替代方案不仅带来更多不确定性，而且成本更高。克罗地亚石油管道运营商Janaf收取的运费仍是欧洲平均价格的4-5倍。

他透露，MOL已从沙特阿拉伯、挪威、哈萨克斯坦和利比亚订购原油，并正努力通过亚得里亚海管道进口俄罗斯石油——这在美欧制裁下是允许的。“克罗地亚方面必须允许俄罗斯石油过境，直到我们的炼油厂完全实现灵活性。”

关于亚得里亚海管道的长期运能测试，欧盟委员会以及匈牙利、斯洛伐克和克罗地亚已达成协议，将由一个独立的国际专家小组监督。

货币政策前景

市场注意力目前明显集中在货币政策上。匈牙利国家银行（Magyar Nemzeti Bank）将于下周召开利率会议。尽管12月会议已为宽松周期打开大门，但央行强调将逐月评估。1月优于预期的通胀数据为启动降息周期创造了条件。

Equilor分析师瓦尔加·佐尔坦（Varga Zoltán）预计，欧元/福林汇率可能在375-390区间，美元/福林汇率在315-330区间波动。

地缘政治与市场波动

雷戈什·加博尔强调，地缘政治背景不容忽视。中东事件，特别是伊朗的角色和行动空间，很容易影响石油市场，进而影响全球风险偏好。此类不确定性通常利好美元，对包括福林在内的新兴市场货币构成阻力。

随着大选临近，市场情绪通常会更活跃、甚至更紧张。投资者此时对政治和经济政策信息更为敏感，这可能加剧汇率波动。

股市与大宗商品

布达佩斯证券交易所（BUX）指数周五收于126,371点，略低于前一周的126,694点。MOL股价本周承压，从3,724福林跌至3,562福林。OTP银行则从39,420福林升至39,800福林，为指数提供支撑。

大宗商品方面，受美国原油库存下降和伊朗局势升级推动，布伦特原油价格从周初的每桶67.3美元升至周五的71-72美元区间。荷兰天然气期货价格在每兆瓦时32-33欧元之间波动，欧洲天然气储存水平处于2022年以来低位，欧盟整体填充率仅为32.5%，德国仅为23%，使市场对任何地缘政治动荡都极为脆弱。