贵金属市场遭遇大幅回调 黄金白银价格录得多年最大单日跌幅

在经历创纪录的上涨后，贵金属市场出现剧烈逆转。黄金价格一度下跌8%，跌破每盎司5000美元关口，在纽约市场曾触及4977美元。白银单日跌幅超过20%，为2008年以来最大日内跌幅，价格回落至92.96美元。

更广泛的金属市场中，伦敦铜价在创下每吨超过1.4万美元的历史新高后，次日下跌近4%。

此次回调终结了此前极其强劲的月度走势。尽管如此，黄金在1月份仍录得约18%的涨幅，这可能是自1980年以来最强劲的月度表现之一。白银自年初以来累计上涨超过40%。

本轮上涨由投资者对避险资产的需求推动，源于对货币贬值、美联储（Fed）独立性担忧、贸易冲突和地缘政治紧张局势的忧虑。然而，美元因凯文·沃什（Kevin Warsh）被提名为美联储主席的消息而上涨0.6%，打断了上涨势头。

据 Bloomberg 报道，期权市场也加剧了价格波动。黄金ETF，尤其是SPDR Gold Shares基金，有大量行权价在455和465美元的期权头寸到期。同时，芝加哥商品交易所（Comex）期货市场在5100、5200和5300美元行权价水平存在显著未平仓合约。

该通讯社指出，技术指标此前已显示超买：黄金相对强弱指数（RSI）升至90，为数十年来未见水平，远高于70的“超买”阈值。分析人士认为，在急剧上涨后，市场正等待“获利了结”机会，美联储主席提名的消息成为引发回调的催化剂。

这一切并不一定意味着趋势的终结，但表明下一阶段价格走势可能更多取决于市场预期和货币政策的微调，而非单向的强劲上涨。

许多仍看好牛市的分析师报告强调，自2024年初以来，黄金仅有五个月录得月度下跌，今年迄今涨幅仍超过16%，且本周曾短暂逼近5600美元，这相当于近30%的年化涨幅。

此外，尽管目前市场因凯文·沃什可能获得提名而部分恢复平静，投资者开始抛售黄金、白银等避险资产，但恰恰是美联储领导层的人选可能带来新一轮上涨：投资者因此预期美国将进一步降息，并由于唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统的支持，预计总体上将实施更宽松的货币政策。